LEGISLATIVAS 2017

Que sí, que no: Mientras debaten sobre el dólar, recomiendan LETE's (más barato)

Pese a que las elecciones de octubre condicionan la política económica del gobierno nacional, la gran mayoría de los economistas está de acuerdo en que el atraso cambiario ayuda muy poco a que las inversiones despeguen (y se lo reprochan). Sin embargo, desde la consultora de Miguel Kiguel advierten que esta tendencia se revertirá para el último trimestre del año, ubicando al dólar muy cerca de los $20. Mientras tanto, recomiendan invertir en la nueva licitación de Letras del Tesoro (LETE's) que ofrece el Banco Central a partir de este jueves 30 de marzo.

El valor del dólar siempre es un tema de debate en la mesa de los argentinos, pero es cierto también que por estos meses estará estancado, dado el contexto electoral que acosa a la Casa Rosada.

En este sentido, la consultora del economista Miguel Kiguel (economista moderado ex secretario de finanzas en el segundo mandato de Carlos Saúl Menem) advierte que podría darse un salto “contratendencial con un potencial de movimiento de unos 50 centavos”.

Frente a la pobre cotización inferior a los $16 en el mercado cambiario, Kiguel entiende que en las próximas ruedas el dólar quedará aproximadamente en $16.

Es así que desde la consultora recomiendan a los inversores posicionarse en instrumentos dolarizados para obtener beneficios de un posible salto brusco del dólar.

“Seguimos viendo con atractivo una dolarización táctica para capturar un movimiento contratendencial del dólar de corta duración. De darse, este movimiento del Dólar no lo llevaría más allá de $16”, sostiene la consultora Econviews al diario Cronista.

“Aunque hasta ahora el movimiento no se dio, mantenemos nuestra postura por una semana más e insistimos en que es una alocación de cortísimo plazo, contratendencial, y con un potencial de movimiento de unos 50 centavos”, agregó la consultora.

Según rescata el diario, la consultora estima que luego de las elecciones el dólar se acomodará en torno a los $18,70, con una menor depreciación en el corto plazo y un rebote del dólar en el tercer trimestre del año frente a una esperable cobertura vía dolarización de carteras previo a las elecciones.

Esta suba esperada para fin de año representa contra los valores actuales un ascenso de 20%.

En tanto, Carta Financiera ve en los LETE's que lanzará el Banco Central este jueves 30 de marzo la oportunidad para acceder a dólares baratos.

Veamos:

por Manuel Carpintero

La nueva licitación de Letras del Tesoro (LETEs) de mañana (jueves 30 de marzo) ofrecerá a los inversores otra oportunidad para hacerse de dólares algo más baratos que lo que ofrecen los bancos, e invertirlos a corto plazo a tasas que van desde 2.65% hasta 3.40% anual, también bastante más atractivas a las que ofrecen los plazos fijos bancarios.

Continúa la estabilidad en el tipo de cambio: ya lleva casi dos meses oscilando en el rango 15.30/15.70 (mayorista) y algunas carteras comienzan a dolarizarse. Los bancos ofrecen dólares en torno a $15.80 por unidad, mientras las LETEs, se suscriben al tipo de cambio de la comunicación “A3500” del Banco Central de la Repúbica Argentina, que cerró en $15.4678

 

Respecto de la licitación de hace 15 días, se puede ver una baja de unos 5 puntos básicos en los plazos de 179 y 256 días que ahora rinden 2.95% y 3.2% respectivamente, mientras que el más corto (de 88 días) se mantiene en 2.65%. Por otro lado, esta licitación tendrá un plazo más, a 375 días que rendirá 3.4%.

Las Letras del Tesoro son títulos cupón-cero, es decir que devuelven todo el capital más el interés al vencimiento. El interés surge del diferencial entre el Valor Nominal de las letras y su precio de licitación. Esta licitación será por USD 1.750 millones, que se sumarán un total de casi USD 8.000 millones en stock.

Hay que tener en cuenta que la gran popularidad que han tomado las Letras del Tesoro, provocó que en licitaciones pasadas se genere un exceso de demanda por estos instrumentos, haciendo que no alcance para todos el monto que el Gobierno desea colocar. Esto genera a su vez, que se realice un prorrateo entre todos los inversores, asignándole a cada uno solo una porción del monto que habían solicitado.

Por último, la ficha mínima para ingresar en LETEs es de solo USD 1.000 (o $15.470), haciendo que sea un producto accesible para el pequeño inversor.

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