Huff y Morgan Stanley compraron a Nortel deuda de Impsat

Nortel vendió a Huff y Morgan Stanley su tenencia en Impsat. La proveedora de tecnología cedió deuda garantizada y convertible en acciones de la empresa de telecomunicaciones por un valor nominal de US$ 147 millones.

Los fondos de inversión W.R. Huff Asset Management y Morgan Stanley le compraron a Nortel Networks deuda de Impsat garantizada y convertible en acciones por un valor nominal de US$ 147 millones, según informaron los compradores a la Comisión de Valores estadounidense (SEC).

La compra se realizó por aproximadamente el 80% de su valor, unos US$ 117 millones.

Hasta ahora, los tres grupos mantenían el 42,5% del paquete accionario, según informaba la propia empresa, aunque la participación de Nortel era virtual, ya que nunca optó por cambiar su deuda por acciones.

Nortel fue el principal proveedor de tecnología de Impsat cuando la compañía de telecomunicaciones todavía era del Grupo Pescarmona, en los ’90.

Afectada por la crisis económica, la firma argentina entró en concurso de acreedores en USA en 2002 y el 25 de marzo de 2003 emergió de ese proceso. Lo hizo tras reestructurar su pasivo, que disminuyó de US$ 1.000 millones a US$ 261 millones. En el camino, quedó Enrique Pescarmona, quien dejó la empresa en manos de los tenedores de la deuda.

Así, Nortel se quedó con tres instrumentos: deuda garantizada, deuda convertible en acciones y derechos de compra de acciones. Traducido en composición accionaria, esos instrumentos suponían el 17,1% de Impsat. Antes de la venta de ese porcentaje, Morgan Stanley poseía 12,6% y Huff, 12,8%, mientras que un sector compuesto por el management de la firma, retenía un 8,9%. El 49,6% restante está repartido entre accionistas minoritarios.

Sin embargo, Nortel nunca canjeó la deuda convertible, ni ejerció la opción de tomar acciones. Se mantuvo como acreedora, sin asumir el estatus de accionista.

La deuda convertible de Impsat incluía dos series A y B. Con la primera, el tenedor podía obtener una acción de Impsat por cada US$ 14 de deuda. Por la serie B, esta relación cambiaba a US$ 21 por acción. La deuda convertible vence en 2011 y la garantizada, no convertible, expira entre 2005 y 2009. La deuda que Nortel vendió a Huff y Morgan Stanley era de la serie B.

El aumento de la participación de Huff, conocido como un fondo buitre, podría significar el interés de la empresa por hacerse de una participación más atractiva para una futura venta. En el mercado siempre se especuló con que finalmente fuera una operadora de telecomunicaciones local la que se quedara con Impsat. E incluso Telefónica se acercó a la compañía en algún momento.

Dejá tu comentario