ANUNCIO DEL MINISTRO GUIDO MANTEGA

Brasil penalizará al inversor que apueste a la caída del dólar

Los inversores que negocian contratos de derivados (en moneda extranjera) y están más “vendidos” que “comprados” deberán pagar IOF (un impuesto sobre las operaciones financieras) de hasta 25% sobre el valor de la operación, dispuso el ministro de Hacienda, Guido Mantega.

El ministro de Hacienda de Brasil, Guido Mantega, explicó que la nueva medida cambiaria que dispuso para contener la caída del dólar tiene el objetivo de controlar el mercado de derivados – operaciones negociadas para el futuro y de mostrador en Bolsa de Valores, Mercaderías & Futuros Bovespa (BM&FB)-, evitando posiciones excesivas que apuesten en la desvalorización de la moneda estadounidense (o sea a una continuada sobrevalorización del real).

 
Para eso, según Mantega, se decidió más impuestos para el inversor que actúa en ese mercado especulativo.
 
El ministro dijo que cargará 1% de IOF (impuesto sobre las operaciones financieras) sobre la posición vendida que exceda a la posición comprada de las empresas. 
 
Según él, hay un exceso de dólares vendidos en el mercado futuro, lo que lleva a la sobrevalorización del real. 
 
El ministro Mantega informó que hay entre US$ 24.000 millones y US$ 25.000 millones en posición 'vendida' en el mercado futuro.
 
“Están ofertando dólares (pactando contratos) sin poner dinero. Esa especulación sobrevaloriza al real. Por eso, el IOF se cargará a la posición vendida, que excede la posición comprada”, explicó el ministro. 
 
Mantega afirmó que el impuesto será sobre la diferencia entre las operaciones porque en sí mismo la compra del derivado no necesariamente es especulativa. 
 
“Estamos operando para ayudar al real”, agregó Mantega.
 
Mantega afirmó que todas las medidas fueron hechas en acuerdo con el Banco Central y la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM). “Estamos de acuerdo y no se prevén otros cambios de reglas por el momento”, dijo. "Sin embargo, de acuerdo con las necesidades, estaremos tomando otras medidas”, agregó.
 
Mayor control
 
Mantega explicó, durante su conferencia de prensa, que la medida provisoria (MP, decreto de necesidad y urgencia) publicada hoy en el Diario Oficial de la Unión, autoriza la regulación del mercado de capitales y de derivados. Según él, la medida concede poderes adicionales para aumentar la regulación sobre el mercado a futuro de derivados.
 
Mantega destacó que varios países, después de la crisis del 2008, cuando muchos hedge funds estaban apalancados, las autoridades de los países centrales comenzaron a regular a los hedge funds.
 
De hecho, se avecina, en el 2do. semestre, una nueva ola de regulaciones de la Securities and Exchange Commission estadounidense, sobre los hedge funds.
 
Según el ministro Mantega, la MP obliga al registro en la BM&FB y Cetip (Balcão Organizado de Ativos e Derivativos), de todas las operaciones hechas en ese mercado, incluyendo las negociaciones en el mostrador.  Para él, esa obligatoriedad dará más transparencia al segmento de derivados.
 
Mantega recordó que, durante la crisis de 2008, algunas empresas en Brasil estaban cargadas con tenencias de los llamados “derivados tóxicos” y quedaron en situación complicada.
 
“De allá para acá, tomamos varias medidas para disminuir el uso de capital extranjero y la exposición en esos derivados”, dijo. 
 
Según el ministro, el Consejo Monetario Nacional (CMN) podrá determinar el valor del depósito del margen de garantía que deben constituir para las operaciones de futuros.
 
Mantega explicó que, por ejemplo, hoy es posible con US$ 50.000 hacer operaciones en el mercado futuro de US$ 1 millón, y con US$ 1 millón pactar por hasta US$ 10 millones. “Ese es el uso de capital extranjero que puede exponer al mercado a problemas”, explicó.
 
Largos préstamos
 
El ministro afirmó que el gobierno brasileño también está cerrando una brecha de mercado, que estaba liquidando, antes del plazo convenido, las operaciones de crédito tomadas en el exterior con plazo superior a 720 días, para así huir del pago de IOF.
 
A partir de ahora, las liquidaciones de cancelación anticipadas también pagarán 6% del impuesto. “Quien liquide la operación antes de tiempo, tendrá que pagar IOF”, afirmó. “Es un perfeccionamiento de la medida anterior”, agregó. 

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