MILLONARIA PÉRDIDA

'Efecto China' golpea duro a Apple que mira hacia India

La desaceleración económica de China parece el gran asunto bursátil de 2019. Aunque esto acaba de empezar, la ralentización de China -que ya preocupaba, y mucho, en los últimos meses de 2018- es el gran lastre de las bolsas en enero con el impacto que ha provocado sobre Apple.

 

El crash de las bolsas chinas en 2015 hundió al mundo. Si la economía china tiene problemas, el resto del mundo se entera, aunque Donald Trump lo subestime. Al fin de cuentas ni cuando era empresario Trump entendió cómo funcionaba la renta variable, y él sólo sabía pedir dinero y luego obligar a refinanciar a sus acreedores. Muy primitivo.

La actividad del sector manufacturero de China experimentó en diciembre 2018 su primera caída en 19 meses, según el Índice de Gerentes de Compras (PMI) elaborado por Caixin/Markit: cerró en 49,7 puntos contra 50,2 de noviembre. Desde mayo 2017 que no estaba por debajo de 50, nivel que separa el crecimiento de la contracción.

En su discurso del fin de año occidental, el presidente de China, Xi Jinping, habló de la desaceleración económica mundial como uno de los asuntos clave de 2019 pero todos sabían que él estaba hablando de la desaceleración propia.

Esta circunstancia, y las fuertes caídas de Wall Street al final de 2018, actualiza la necesidad de un acuerdo entre China y USA, cuanto antes.

Alerta

En este escenario, Apple ha lanzado un 'profit warning' (advertencia de beneficios) al reducir sus previsiones financieras para el trimestre de Navidad (su 1er. trimestre fiscal de 2019).

La compañía tecnológica dirigida por Tim Cook ha citado la "desaceleración" económica en China como una de las principales causas para este recorte de previsiones. Sus acciones se desplomaron 7% en el mercado 'after hours'.

El fabricante del iPhone ha reducido su previsión trimestral de ingresos, establecida en sus estimaciones en un rango comprendido entre US$ 89.000 millones y US$ 93.000 millones, ahora a US$ 84.000 millones.

En una carta dirigida a los inversores y publicada por la Comisión de Valores (SEC), Cook ha comentado que las tensiones comerciales entre China y USA están afectando a la economía más de lo esperado: "Aunque anticipábamos algunos problemas en mercados emergentes clave, no habíamos previsto la magnitud de la desaceleración económica, particularmente en China".

"De hecho", ha añadido Cook, "la mayor parte de la reducción de la previsión de ingresos, y más del 100% de nuestros menores ingresos interanuales en todo el mundo, se produjo en la Gran China a través de iPhone, Mac y iPad".

Sobre China, el CEO de Apple ha detallado que "creemos que el entorno económico en China se ha visto aún más afectado por el aumento de las tensiones comerciales con USA".

También ha añadido que "conforme el clima de creciente incertidumbre pesaba en los mercados financieros, los efectos parecían llegar también a los consumidores. El tráfico hacia nuestras tiendas disminuyó a medida que avanzaba el trimestre. Y los datos de mercado indican que la contracción en el mercado chino de smartphones ha sido particularmente profunda".

Desde que realizó su previsión de ingresos hace 60 días, Apple también ha constatado un descenso importante de las ventas de iPhones.

Así, Cook ha precisado que "los menores ingresos por iPhones son la causa de incumplir la previsión de ingresos. De hecho, el resto de categorías (Servicios, Mac, iPad, Wearables / Accesorios) han tenido un crecimiento interanual del 19%".

Además, el directivo ha señalado que también han constatado "un ritmo de actualización (a nuevas versiones) en algunos mercados desarrollados no tan fuerte como debería ser". En este sentido, además de problemas macroeconómicos, Cook ha señalado que "hay otros factores" para explicar las menores ventas de iPhone.

Por ejemplo, el CEO del gigante tecnológico ha citado "la adaptación de los consumidores a menores subvenciones de las operadoras, los aumentos de precios por la fortaleza del dólar y la ventaja para los usuarios de una gran caída en el coste de los recambios de las baterías".

Las acciones de Apple llegaron a marcar un máximo histórico de US$ 233,47 el 03/10/2018, lo que llevó la capitalización bursátil por encima del US$ 1 billón.

Sin embargo, desde que presentó sus resultados trimestrales y anticipó que no desglosará a partir de ahora las ventas de iPhones, ha sufrido un castigodel mercado, que ha hundido sus acciones hasta los US$ 146,83.

En total, la caída acumulada supera el 33% en 3 meses.

Calma

Sin embargo, Apple no ha entrado en pánico, al menos según las notas de prensa que han comenzado a circular de la mano de consultores que rescatan sus 42 años en el mercado y su capacidad de supervivencia entre los grandes del sector.

Por ejemplo, un fragmento:

"(...) Todo lo dicho viene ahora a cuento ante las voces que pregonan la flaqueza de un valor que ha perdido US$ 400.000 millones desde el pasado otoño. O por la reciente corrección a la baja de los ingresos, que ahora serán de US$ 84.000 millones frente a los US$ 89.000 millones previstos en la horquilla baja de las estimaciones. Ante esas circunstancias, los analistas no deberían esperar nervios ni cambios bruscos de timón desde Cupertino. No es el estilo de Apple. Saben que las pirotecnias acaban en humo y que solo los productos bien concebidos, diseñados y fabricados tienen margen de crecimiento para incorporar futuros servicios o prestaciones. (...)".

Lo más interesante de la nota de RR.PP.:

"(...) Mientras que el concepto de smartphone y tableta se han consolidado como herramientas de casi primera necesidad para media humanidad, el reloj inteligente aún no ha despegado de forma comparable con la trayectoria de los anteriores gadgets. Pero conviene dar tiempo al tiempo. Así Apple no ofrece síntomas de inquietud. De puertas para adentro, probablemente apuesta a que el reloj llegará a consolidarse como puerta de acceso para decenas de aplicaciones relacionadas con la monitorización y prevención de la salud. El futuro del usuario conectado pasa precisamente por ese tipo de aplicaciones.

El repaso histórico de Apple ofrece decenas de ejemplos de perseverancia ante un mercado casi siempre en combustión. El hecho de que las renovaciones de diseño del iPhone se produzcan cada dos años dice mucho en favor de la maduración de los dispositivos Made in California. También hay motivos para esperar nuevos Apple Watch, iPad mini, el iPad rebajado o el iOS 13, sin olvidarse de las aportaciones de las próximas generaciones de HomePod y AirPods. Además, para el próximo septiembre se espera una nueva propuesta de smartphone (...)."

India

Ahora a lo concreto: Apple quiere llevar la producción de sus iPhone en India a un nuevo nivel.

Después de ensamblar sus modelos más baratos en India, como el iPhone SE y 6 S, el gran proveedor de Apple, Foxconn, comenzará a llevar la producción de los gama alta a India.

Según han revelado varias fuentes locales a Reuters, el cambio en la cadena de montaje se dará a partir de 2019 y será la primera vez que el fabricante taiwanés (Foxconn) creará un producto en India.

Esto podría favorecer el salto del mercado indio a terminales más caros, ya que los productos fabricados en el país cuentan con una serie de beneficios fiscales. Por otro lado, la manufactura en el país podría servir a Apple para evitar parte de las sanciones en la guerra comercial entre USA y China.

La fabricación de los smartphones se ubicará en la planta que Foxconn tiene en la ciudad de Sriperumbudur, en el estado sureño de Tamil Nadu. Para hacerlo, la compañía invertirá US$ 356 millones en ampliar la producción lo que le llevará a crear 25.000 puestos de trabajo.

Foxconn también estudia abrir una fábrica para el iPhone en Vietnam para evitar la guerra de aranceles.

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